来源：第一财经

AI赛道再添新主线！近期，因实地调研霍尔木兹海峡而一战成名的华尔街独立投研机构Citrini，发布重磅报告直指核心——碳化硅（SiC），这个被市场严重低估的领域，竟是AI产业链的隐藏王炸，未来有望迎来近10倍增长空间。

作为一家以一线实地调研和非共识观点著称的机构，Citrini此次首次提出“供应链传承”核心逻辑：电动车领域的碳化硅过剩产能，正被AI数据中心低价接盘，而相关龙头的估值仍停留在“汽车周期股”层面，严重错杀，估值重估潜力巨大。

报告给出明确预期：到2030年，AI基础设施将占据碳化硅总需求的50%，衬底及设备需求有望增长近10倍。当前尚处于百亿级的碳化硅市场，未来规模有望突破2000-3000亿元，其中其在CoWoS先进封装中的应用规模，甚至可能超越电源市场。

这一观点已快速得到市场印证。报告发布后，海外碳化硅龙头隔夜大涨，国内相关板块也同步走强，多只相关个股创下历史新高，足以看出市场对这一逻辑的认可，碳化硅行业正迎来量价齐升、缺货涨价的关键拐点。

从行业基本面来看，碳化硅的爆发并非偶然，需求爆发的信号已十分明确。随着AI服务器机柜功率密度从传统10kW飙升至100kW+，传统硅基电源已触及物理极限，800V HVDC高压直流架构成为下一代AI数据中心的必然选择，而碳化硅正是该架构的核心功率器件，在效率、技术匹配度上具备不可替代性。

全球科技巨头也已率先布局，头部芯片企业官宣数据中心供电向800V HVDC架构过渡，微软、谷歌等新建数据中心，已全面采用碳化硅电源解决方案。目前，AI服务器电源端的碳化硅已进入供不应求状态，交货周期拉长，产品价格较去年底上涨超15%，行业景气度明确反转。

更值得关注的是行业格局的深刻变化。受此前电动车产能过剩影响，行业出现“供应后创伤障碍”，企业不敢轻易扩产，而AI需求的爆发将快速消化过剩产能，甚至可能引发新的供应缺口。与此同时，海外龙头陷入重组，国内头部企业已突破关键技术，全球碳化硅供应链主导权正加速向中国转移。

从市场空间到行业景气度，从技术壁垒到格局重塑，碳化硅已从新能源赛道的配角，跃升为AI算力基础设施的核心赋能者。

随着AI算力需求的持续爆发，这个被低估的核心主线，正迎来属于它的黄金发展期，后续增长值得期待。